项目概述
XX（主体为东部震展泡塑科技有限公司）是国内领先的智能化EPS、EPP泡塑设备及配套包装产品研发生产企业，通过推出技术比肩国际先进水平的智能泡塑设备、提供全产业链一体化服务，推动国内泡塑行业智能化升级，本次融资为挂牌新三板前的一轮股权融资。
市场分析
全球泡塑设备行业呈现清晰的分层竞争格局：德国、日本、韩国掌握全球高端智能化泡塑设备核心技术，EPP等高端环保泡塑材料在汽车安全、航海运动、基建工程等领域需求持续增长，EPS材料在中东、俄罗斯等极端气候区域的建筑保温领域应用稳定，ICF建筑保温系统凭借优异的隔热隔音性能、灵活高效的施工优势，成为全球建筑保温领域的主流发展方向。
国内市场层面，泡塑设备是我国装备制造领域的新兴细分赛道，行业整体保持20%-30%的年增速，远超国内工业平均15%-17%的增长水平，比传统机械工业增速高出4.7个百分点，增长动力充足。但国内行业发展存在明显痛点：绝大多数本土企业规模偏小、技术工艺落后，以低水平重复生产单机设备为主，缺乏自主创新能力，难以满足下游市场对泡塑设备高自动化、智能化的升级需求，低端市场竞争白热化，而高端智能化泡塑设备领域长期被海外品牌垄断，能够提供整厂设计、设备制造、系统集成、售后培训一体化解决方案的本土企业极为稀缺。
本次项目的目标客户覆盖三类群体：一是国内各类泡塑包装生产企业，为其提供智能化升级改造所需的定制化设备与整厂解决方案；二是汽车、家电、食品物流、建筑工程等下游终端品牌企业，为其供应定制化泡塑包装产品；三是国内通用机械生产企业，输出自主研发的工业机器人配套模块。
产品/服务介绍
XX核心产品涵盖预发机、全自动智能成型机等全系列EPS、EPP泡塑生产设备，同时配套供应各类定制化泡塑包装产品，自主研发的泡塑生产线工业机器人为国内首创，还延伸开发出两款适用于通用冲床生产场景的冲床机器人，可与冲床、送料机、模具、翻料机等设备组成局域控制网络，支持远程监控，是打造无人化生产车间的核心配套。
产品技术优势突出：核心设备技术领先国内同行业3-5年，整体性能比肩德国、日本同类产品，其中节能性能表现尤为优异，根据20g/L标准样块测试数据，XX设备单位周期能耗仅为1.57Nm³，远低于国内同行XX方圆的2.43Nm³，接近德国头部品牌艾伦巴赫的1.28Nm³的国际顶尖水平。作为国内首家实现泡塑行业工业机器人应用突破的企业，XX也是国内首家能够为客户提供“设备供应+生产服务+产品供应”全链条一条龙服务的泡塑设备企业，可根据下游客户的个性化生产需求，量身定制单机设备或整厂自动化流水线。
商业模式
XX采用“研发+生产+销售+服务”一体化的盈利模式：核心收入来自定制化智能泡塑设备、工业机器人及配套配件的销售，其次为定制化泡塑包装产品的供应收入，同时为客户提供整厂流程设计、安装调试、人员培训、售后维护等增值服务获取服务收入。公司通过自主研发掌握核心技术，依托自有5000㎡标准化厂房和自动化流水线完成生产，通过线下直销模式对接下游客户，依托技术优势和成本优势抢占原本被海外品牌垄断的高端市场，同时替代国内落后的传统泡塑设备。
融资计划
本次XX计划融资500万元，每股作价3.4元，融资期限为2年（1+1结构），资金主要用于扩大智能化泡塑设备产能、深化研发迭代，推进新三板挂牌进程。公司已明确新三板挂牌时间表：2016年5月31日完成股改，2016年8月31日前完成新三板挂牌申报，2016年11月30日左右获得挂牌批准，2017年1月启动挂牌后首轮定向增发。本次融资合作中介团队均为国内新三板领域头部机构：券商为长江证券（新三板挂牌数量排名前十），会计师事务所为中汇会计师事务所（新三板推荐十大会所），律所是盈科律师事务所（亚太规模第一大所，新三板挂牌数量排名前六）。
为保障投资方权益，公司设置了三重退出机制：第一，成功挂牌上市后投资方可直接二级市场抛售退出；第二，若公司未按期上市，投资方可以要求大股东按照年息8%的利率回购股权；第三，若上市后一年内股价低于发行价3.4元/股，大股东按照4元/股的价格回购投资方股权。
团队介绍
公司核心创始团队深耕泡塑设备领域多年，自2011年成立主体公司以来逐步完成股权梳理与团队搭建，核心创始人郁震宇为公司第一大股东，主导企业技术研发与战略发展，团队核心成员均拥有多年泡塑设备行业技术研发与生产管理经验，核心研发团队技术水平位居国内行业前列。
预期收益
公司增长势头强劲，核心财务数据显示：2014年公司处于研发投入期，实现销售收入900万元，净利润-20万元；2015年产品落地后快速扭亏，实现销售收入1500万元，净利润320万元；2016年1-4月已实现销售收入4000万元，净利润1000万元，复合增速远超新三板创新层准入标准，属于细分赛道高成长黑马企业。按照当前增长趋势，完成本次融资后，预计挂牌后公司估值将实现倍数增长，投资方可通过上市退出获得可观的资本收益，同时公司产能扩张后年净利润有望突破2000万元，具备持续分红能力。
特色亮点
XX的核心竞争力体现在四个维度：第一是技术研发优势，公司建有1500㎡研发实验室，是XX市级工程技术研究中心，累计申请发明专利42项、实用新型专利60余项，已成为国内泡塑智能化技术的引领者，正在牵头参与行业标准制定，承担多项省市级科研项目，同时与XX工业大学、东部大学、XX大学达成产学研战略合作，持续保持技术迭代优势。第二是降本优势，公司为客户定制的自动化整厂流水线，可帮助下游客户节省三分之一的用工成本，完美适配国内劳动力成本上涨、人口老龄化带来的产业升级需求，产品性价比远高于进口海外设备，竞争力突出。第三是市场空间优势，泡塑产品应用覆盖家电包装、食品物流包装、建筑保温、汽车安全、基建工程等几乎全品类制造业领域，EPP等高端材料单车用量已达到6.7kg，随着下游行业发展，市场需求不存在增长天花板，叠加国家制造强国战略推动高端装备国产化，本土替代空间广阔。第四是增长确定性优势，公司从2014年亏损到2016年预期年净利润超1000万元，三年实现跨越式增长，增长速度远超行业平均水平，符合新三板创新层准入标准，挂牌确定性高，投资退出路径清晰，风险可控。