项目概述
本项目是比亚迪股份有限公司（股票代码：002594）2015年推出的总额不超过150亿元的非公开发行A股股票融资计划，募集资金将全部投向铁动力锂离子电池扩产、新能源汽车核心技术研发以及补充流动性，为公司抢占全球新能源汽车产业先机奠定资本基础。
市场分析
2015年是中国新能源汽车产业从政策导入转向规模化发展的关键节点，根据中国汽车工业协会当时的公开数据，2014年中国新能源汽车销量仅为7.47万辆，同比增长324%，产业已经进入爆发式增长的前夜，预计到2020年中国新能源汽车销量将突破500万辆，对应动力电池市场规模将超过千亿元，产业增长空间明确。从产业链供给端来看，当时国内合格的新能源汽车动力电池产能严重不足，核心技术研发投入缺口较大，能够稳定供应车规级磷酸铁锂电池的厂商不足5家，供需矛盾十分突出。
本次融资的目标客户分为两个层次，一级市场端目标客户为符合监管要求的不超过10名特定机构投资者与自然人投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等专业投资主体；产业端的目标客户为国内一二线城市的个人消费者与公共交通运营企业，覆盖中高端家用新能源汽车、城市网约车、公交巴士等多个应用场景。
产品/服务介绍
本次非公开发行的产品为比亚迪人民币普通股A股，发行底价为定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即57.40元/股，最终发行价格将在获得中国证监会核准后，由董事会联合主承销商根据投资者询价结果，按照价格优先原则确定。若公司A股在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行底价与发行数量上限将按照规则同步调整。
本次募集资金净额将投入三大核心项目：第一个是铁动力锂离子电池扩产项目，计划扩大磷酸铁锂动力电池产能，满足下游新能源汽车销量增长带来的配套需求；第二个是新能源汽车研发项目，投入新一代插电式混合动力、纯电动整车平台以及三电核心技术研发，持续巩固公司技术领先优势；第三个是补充流动资金与偿还银行贷款，优化公司资产负债结构，降低财务风险，支撑公司业务规模快速扩张。本次发行对象认购的股份，自发行结束之日起12个月内不得转让，限售期满后按照中国证监会与深交所相关规则上市交易。
商业模式
作为全球领先的新能源汽车与动力电池厂商，比亚迪本次融资遵循的商业模式清晰：通过非公开发行方式补充长期资本，投入产能建设与技术研发，进一步扩XX能源汽车与动力电池的产销规模，依靠整车销售、动力电池对外供应获得持续稳定的营业收入与利润，同时通过规范的分红机制为股东创造回报。本次发行完成后，本次发行前公司滚存的未分配利润，由发行完成后的新老股东按照持股比例共同享有；本次发行不会导致公司控制权发生变更，控股股东与实际控制人保持不变，公司治理结构稳定，原有经营战略持续落地。
项目运作遵循市场化规则：在融资端面向合格机构投资者询价定价，充分发现公司股权价值；在产业端，产能扩张匹配新能源汽车产业增长节奏，研发投入面向下一代技术提前布局，保障公司长期市场竞争力。
融资计划
本次融资计划为非公开发行不超过26132万股A股（按发行底价计算），募集资金总额不超过150亿元，扣除发行费用后的净额全部投向前述三个项目。在本次募集资金到位前，公司可根据项目进度先用自有资金先行投入，募集资金到位后再予以置换；如果实际募集净额低于项目资金需求，缺口部分由公司通过自有资金或其他融资方式自行解决。本次融资方案已经公司第五届董事会第八次会议审议通过，尚需公司股东大会、类别股东大会审议批准，最终获得中国证监会核准后实施。
团队介绍
比亚迪是国内最早布局新能源汽车与动力电池产业的高新技术企业，创始人王传福带领核心管理团队拥有超过20年的电池与汽车行业研发、生产、管理经验，团队对新能源产业的技术发展趋势与市场需求拥有深刻理解，先后推出了全球领先的双模混合动力技术、磷酸铁锂动力电池技术，已经建立了覆盖整车、电池、电机、电子的全产业链布局，核心团队稳定性高，战略执行能力突出，为项目落地提供了充足的人才保障。
预期收益
本次融资完成后，将从三个层面为公司与投资者创造收益：第一，铁动力锂离子电池扩产项目投产后，将有效缓解动力电池产能瓶颈，满足公司新能源汽车产销扩张需求，同时可对外供应优质动力电池，创造新的收入增长点；第二，新能源汽车研发项目落地后，将持续推出符合市场需求的新一代新能源汽车产品，巩固公司在国内新能源汽车市场的领先地位，提升整体盈利能力；第三，补充流动资金后，公司资产负债率将有所下降，财务结构得到优化，抗风险能力提升，支撑公司业务规模持续扩张。根据当时行业增速测算，本次项目全部投产后，预计可为比亚迪新增年营业收入超过200亿元，新增年净利润超过20亿元，同时显著提升公司的长期市值空间，为参与本次发行的投资者创造丰厚的资本回报。
特色亮点
本次融资项目具备三大核心亮点：第一，卡位精准，抓住了中国新能源产业爆发前夜的关键节点，提前完成产能与技术布局，为比亚迪后来成为全球新能源汽车销量冠军奠定了坚实基础，资本投入的战略价值突出；第二，合规性完善，本次融资严格按照《上市公司证券发行管理办法》等监管规则编制方案，信息披露完整规范，充分保障了投资者的知情权，符合监管要求与市场规则；第三，全产业链协同优势，本次融资的产能扩张与研发投入和比亚迪原有全产业链布局形成协同效应，可有效降低生产成本，保障产品品质，提升公司整体竞争力，是国内A股上市公司利用资本市场助力战略新兴产业发展的典型案例。本次项目也为后续新能源企业股权融资提供了标准化参考框架，对一级市场机构投资者参与优质新能源产业融资具有重要的借鉴意义。（全文约1980字）