项目概述
本项目是猎鹰财富投资（东部）有限公司在前期产品取得优异业绩基础上推出的第二只量化对冲主动管理型私募基金，由知名实战派交易专家王孝明担任基金经理，以「量化选股+对冲策略+趋势交易」为核心投资体系，在严格风控框架下追求长期稳定的绝对收益。
市场分析
随着国内资本市场机构化进程加快，高净值人群对低波动、稳定收益的资产管理产品需求持续攀升。据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年第一季度，国内量化对冲类私募基金管理规模突破8000亿元，近五年复合增长率超过18%，是私募行业中增长最快的细分品类之一。当前A股市场波动加剧，黑天鹅事件频发，单一多头策略很难持续为投资者创造正收益，能够对冲系统性风险的量化对冲策略，成为高净值人群资产配置的核心选择之一。
本产品的目标客户为符合监管要求的合格投资者，具体包括可投资资产不低于100万元的个人高净值人群、追求稳健资产增值的家族办公室、中小企业流动资金管理平台、实体企业闲置现金理财需求方等。这类投资者普遍具备基础的风险识别能力，期望在可控风险区间内获得高于固定收益产品的回报，对本产品「较低风险、适当收益」的风险收益特征匹配度较高。
产品/服务介绍
猎鹰九号资产管理计划是一款面向合格投资者发行的期货股票资管一对多主动管理产品，产品核心定位为较低风险的稳健增值型资管产品。产品投资范围覆盖四大交易所挂牌的高流动性期货品种、A股上市股票、固定收益类产品（含国债回购、银行存款、短期银行理财、货币市场基金等）以及监管认可的其他高流动性货币工具，投资标的选择严格遵循流动性优先原则，不涉及限售、非公开发行等流动性受限资产。
为严格控制风险，产品设置了分层风险敞口管控规则与明确的预警平仓机制：根据产品单位净值区间，风险敞口最高不超过资产净值的20%，净值越低敞口管控越严格，其中单位净值低于0.9时风险敞口不得超过5%；同时设置0.75预警线、0.70平仓线，最大程度保障投资者本XX全。在股票投资端，产品严格执行单票持仓不超过资产净值10%、单只创业板股票不超过5%、全部创业板不超过30%、单上市公司持股不超过总股本4.9%的分散投资规则，避免单一标的波动对产品整体业绩造成冲击。
产品投资理念围绕「严格风控下的长期稳定盈利」展开，构建了三层策略体系：第一是趋势交易策略，通过对影响股票、期货价格的多重因子进行系统分析，筛选出行情趋势明确、安全边际较高的品种进行跟踪，严格把控止损止盈，捕捉趋势波动带来的收益；第二是量化风控策略，对开仓、加仓、减仓全流程建立标准化量化规则，实现每个阶段风险可控、收益可拓展，保障策略严格执行；第三是对冲策略，借助股票与期货市场的多空交易机制，精准匹配双向头寸，在捕捉双向趋势机会的同时有效对冲系统性风险，降低市场极端波动对业绩的冲击。
商业模式
本产品采用行业通用的私募资管收费模式，整体费用透明清晰：认购费为认购金额的1%，管理费为0.1%/年，托管费0.2%/年，投资顾问费1.5%/年；赎回费遵循持有时间越长费率越低的原则，持有不满1年赎回费率为1.5%，持有满1年后赎回费降至0%，鼓励投资者长期持有。
收益端采用「高业绩报酬」的共担共赢模式，仅对产品超出初始净值的收益部分计提30%的业绩报酬，管理人收益与投资者收益深度绑定，只有投资者获得正收益，管理方才能够获取业绩分成，充分保障投资者利益。产品为每月开放一次的滚动发行模式，满足投资者流动性需求，同时通过长期业绩积累打造产品口碑，为后续系列资管产品发行奠定基础，形成「产品业绩-客户口碑-规模扩张」的良性商业模式。
融资计划
本产品起始委托资产门槛为100万元人民币，投资者追加投资需以1万元的整数倍递增，总募集规模根据市场需求动态调整，优先保障投资策略容量与业绩稳定性，不盲目扩张规模摊薄收益。本次募集资金主要用于策略优化、合规运营、投研系统升级，剩余部分全部按照产品投资策略配置各类合规投资标的，所有资金由具备资质的托管机构进行独立托管，严格遵守监管要求进行资金运作，保障投资者资XX全。
团队介绍
本产品投资顾问为猎鹰财富投资（东部）有限公司，基金经理由知名实战派交易专家王孝明担任。王孝明毕业于中国人民大学金融学专业，拥有近20年股票、期货、外汇二级市场实战操盘经验，已经出版包括《期货股票外汇常用技术指标应用详解》在内的二十余部经济类畅销著作，精通各类资本品技术分析，至今保持连续多年的稳定盈利记录，交易风格稳健清晰。
王孝明目前专注于猎鹰系资产管理产品的投资运作，同时也是国内少有的兼具实战能力与投资者教育能力的行业专家，打造了猎鹰精投「全能手」技术培训系列讲座，多次为期货公司、高校、行业协会、现货企业分享交易经验，长期践行行为金融学投资理念，帮助众多交易者实现稳定盈利，在业内拥有良好的口碑与影响力。整个投研团队搭配了量化策略开发、风险控制、合规运营等专业岗位人员，保障产品运作全流程合规稳定。
预期收益
产品定位为「较低风险，适当收益」，基于历史策略回测与同类产品业绩表现，产品预期年化收益率为30%-50%，业绩比较基准为沪深300指数年化收益率加上10%的超额收益，在市场波动较大的行情中，凭借对冲策略能够有效降低最大回撤，为投资者提供更平稳的收益体验。按照产品运作周期3年估算，长期持有投资者可获得累计收益不低于100%，远高于传统固定收益类产品的收益水平，同时风险显著低于纯股票多头私募基金。
特色亮点
猎鹰九号资产管理计划的核心优势体现在三个方面：第一是策略适配性强，在当前A股市场高波动的环境下，「量化选股+对冲+趋势」的组合策略能够有效对冲系统性风险，避免极端行情对产品净值的冲击，适合当前市场环境下投资者的稳健增值需求；第二是风控体系完善，从分层风险敞口管控到预警平仓机制，再到分散投资的持仓限制，构建了全流程多维度的风控体系，严格将风险控制在预设区间内，最大程度保障投资者本XX全；第三是基金经理品牌与业绩背书，本产品是猎鹰财富推出的第二只资管产品，前序猎鹰6号已经取得较好的业绩表现，基金经理王孝明拥有近20年连续稳定盈利记录，兼具投研能力与行业口碑，为产品长期稳定运作提供了坚实保障。
本产品的推出，既满足了国内高净值客户对低波动稳健资管产品的需求，也为猎鹰财富打造差异化资管品牌奠定了基础，有望成为量化对冲资管领域的优质产品标的。