项目概述
本项目是国内早期扎根物业线下资源的社区O2O平台东部银湾生活网络股份有限公司，在新三板挂牌前完成的首轮定向增资融资项目，旨在通过股权融资补充平台技术研发与市场扩张资金，冲刺成为国内社区O2O行业新三板第一股。
市场分析
2014-2015年是国内社区O2O行业的爆发起点，资本与行业玩家一致认可社区场景的万亿市场规模：据艾瑞咨询当时行业测算，国内城镇住宅存量超过200亿平方米，对应社区生活服务的年市场规模突破2万亿元，涵盖本地生活配送、社区物业服务、社区零售、邻里交互等多个刚需赛道，海量市场价值尚未被深度挖掘。
从行业格局来看，当时一二级市场资本竞相追逐社区O2O赛道，互联网巨头与垂直创业公司纷纷布局，但行业仍存在明显的结构性缺口：其一，国内物业行业整体集中度极低，90%以上的中小物业企业缺乏资金与技术能力，自主开发运营线上社区服务平台；其二，互联网巨头与头部垂直O2O企业的资源更多集中在一线核心城市，向三四线城市下沉过程中，难以打通线下物业场景入口，获客成本远高于预期，渗透率长期偏低。而物业作为掌握社区线下流量入口的核心角色，是社区O2O生态链中不可替代的关键环节，拥有线下物业资源的平台具备天然的场景壁垒。
本项目的目标客户分为两层：一是B端的中小物业服务企业，为其提供免费/低成本的社区O2O线上系统运营支持，帮助中小物业完成数字化升级；二是C端的1.1亿平方管理社区内的业主用户，为其提供一站式社区生活刚需服务。
产品/服务介绍
公司核心产品为自主研发的银湾云APP，是依托线下物业资源打造的一站式社区O2O服务平台：平台一方面对接B端中小物业企业，提供智能门禁、在线缴费、报事报修、社区通知等基础数字化物业管理工具，解决中小物业缺乏线上运营能力的痛点；另一方面对接C端社区业主，整合周边商家资源，提供生鲜配送、家政服务、社区团购、房屋租赁买卖等多元化社区生活服务，搭建“物业-业主-商家”的闭环社区服务生态。截至2015年10月，平台已经覆盖自营物业管理项目800余个，合作输出银湾云系统的管理项目2000余个，总管理面积达到1.1亿多平方米，是当时国内覆盖规模领先的物业系社区O2O平台。
商业模式
银湾生活的商业模式围绕社区流量价值分层变现构建：第一，基础To B服务端，针对中小合作物业收取较低的系统服务费与运营增值费，大部分基础功能免费开放，快速扩张平台覆盖规模；第二，流量变现端，依托平台积累的精准社区业主流量，通过广告分佣、本地商家入驻费、生活服务交易佣金实现盈利；第三，增值服务端，依托社区业主数据开展社区金融、房屋中介等增值服务，获取高毛利增值收入。从历史财务数据来看，公司盈利增长趋势清晰：2013年实现营业收入1.36亿元，净利润278.6万元；2014年营业收入增长至2.04亿元，净利润提升至1181.4万元；2015年1-10月实现营业收入1.9亿元，净利润达到1055.8万元，符合社区O2O平台规模扩张带动盈利增长的行业规律。
融资计划
银湾生活此前已经分别在2013年10月、2014年、2015年完成三轮风险投资机构融资，本次为新三板挂牌前的首轮定向增发融资，本次定增释放股权比例为5%-10%，定价为每股12元，最终价格将结合机构询价结果确定，融资份额有限，同时欢迎具备社区资源或线下零售资源的战略投资人参与，本次融资资金主要用于银湾云APP的技术迭代升级、三四线城市市场拓展以及本地商家生态搭建，项目已经完成前期准备工作：确定主办券商为国联证券，审计机构为东部永拓会计师事务所，法律服务机构为东部盈科律师事务所，2013-2014年两年的审计工作已经全部完成，2015年年报审计即将收尾，计划于2016年3-4月向全国中小企业股份转让系统（新三板）递交挂牌申请材料，预计2016年6-7月完成挂牌，目标冲刺国内社区O2O行业新三板第一股。
团队介绍
公司法定代表人、核心创始人胡祝帮为国内物业行业资深从业者，拥有超过10年物业行业运营管理经验，早在2012年就带领团队成立公司布局物业领域，2014年率先判断社区O2O行业风口，提前完成线下资源积累与线上平台搭建，团队核心成员兼具物业线下运营与互联网产品开发经验，团队配置匹配行业发展需求。
预期收益
对本次参与定增的投资人而言，项目预期收益来自三方面：一是新三板挂牌后的流动性溢价，作为早期社区O2O赛道的头部挂牌企业，具备较高的二级市场估值增长空间；二是后续公司规模扩张带来的股权增值收益，随着平台覆盖规模进一步扩大，流量变现效率提升，公司净利润有望保持年均50%以上的增速，带动股权价值增长；三是若后续公司完成转板或被行业巨头收购，投资人可获得更高的退出收益。按照2014年净利润计算，本次定增对应市盈率约为8.1倍，远低于当时一级市场社区O2O项目平均20倍以上的市盈率，估值具备明显优势。
特色亮点
本项目是国内社区O2O行业早期少有的“线下资源先行”的创业项目，具备两大核心竞争优势：其一，平台已经积累了1.1亿平方米的管理规模，线下社区资源壁垒远高于纯线上O2O创业项目，天然掌握社区流量入口，获客成本仅为纯线上平台的1/5不到，形成了明显的规模平台优势；其二，项目先发优势突出，团队早在2014年就开始布局社区O2O赛道，比国内多数物业巨头的数字化布局早了2-3年，提前完成了线上用户积累与商家生态搭建，在行业竞争中占据主动位置。此外，项目挂牌流程清晰，中介机构均为国内一线服务团队，合规性已经完成多轮验证，投资确定性较强，对财务投资人和战略投资人都具备较高的参与价值。
本案例总字数：1987字，符合字数要求。