项目概述
X科技是国内早期专注于“产业+金融+互联网”定位的金融科技服务商，依托大数据、云计算等技术能力搭建覆盖金融科技输出、金融交易服务、供应链金融运营三大核心业务的产融生态平台，连接银行、核心企业与上下游市场主体，构建良性循环的产融生态，助力传统核心企业实现数字化与金融化转型升级。
市场分析
我国供应链金融市场从2010年进入快速增长阶段，2016年国内市场规模已突破10万亿元，随着产融结合政策的不断推进以及中小微企业融资需求的持续释放，行业年复合增长率保持在15%以上，头部玩家仍有充足的市场拓展空间。同时，大量传统核心制造、能源、流通企业面临上下游供应商账期压力大、自身财务成本高、产业链粘性不足的问题，传统银行服务难以覆盖全链条的融资需求，具备产业资源整合能力的第三方金融科技服务商存在明确的市场缺口。
本项目的核心目标客户分为两类：一是具备存量资产与客户资源、需要拓展零售与产业互联网服务能力的商业银行，二是上下游供应链规模大、融资需求旺盛的上市核心企业，两类客户均具备较强的付费能力与合作意愿，符合项目的规模化扩张逻辑。
产品/服务介绍
X科技依托底层云计算与大数据技术能力，搭建了三大标准化产品体系，覆盖行业不同客户的核心需求：第一是金融科技输出服务，为合作银行搭建定制化直销银行平台，包含账户管理、资金管理、交易管理、清算管理、风险管理、数据分析等全模块功能，帮助银行快速拓展互联网端的服务能力，扩大金融服务覆盖范围；第二是金融交易服务，为商业银行整合优质非标资产，通过结构化产品设计对接直销银行平台，实现资金与资产的高效互联互通，形成规模化的资源整合竞争力；第三是供应链金融平台服务，基于核心企业的行业特征，输出完善的风控体系、丰富的金融产品矩阵、高效的运营维护能力，为核心企业上下游供应商提供应收账款融资、仓单质押融资、商户融资等多款融资产品，帮助核心企业降低整体产业链财务成本，优化供应链关系。
项目已落地多个标杆验证案例：与晋城农商行合作打造的“蒲公英银行”，截至2016年11月已为晋煤集团、找钢网等多家知名企业合计授信超40亿元，占银行总授信规模的30%，且贷款不良率为0%；为恒丰银行打造的非标资产交易服务，合同月交易量不低于20亿元；与某上市公司合资成立的某某云电，通过供应链金融运营，帮助上市公司降低年运营与财务成本4.8亿元，2017年预计为上市公司新增归属利润2亿元以上，同时优化了供应商关系，显著提升了企业行业竞争力与市值表现。
商业模式
X科技采用“技术服务费+交易分润+股权收益”的多元盈利模式：1.金融科技业务：向合作银行收取平台搭建服务费与年度运维服务费，按交易规模计提技术服务费，已确定合作的客户可实现稳定的 recurring 收入；2.金融交易业务：按整体交易规模计提固定比例分润，行业平均利润率约为0.12%，交易规模越大，边际成本越低，利润空间越充足；3.供应链金融业务：通过与核心上市公司成立合资公司开展业务，按约定比例分成合资公司的运营利润，核心合作项目的收入已经上市公司董事会确认，确定性较强。项目从2015年成立后进入快速扩张期，截至2016年底已签约银行15家、核心企业8家，成立1家上市公司合资公司，已经验证了可复制的扩张模式，具备规模化增长基础。
融资计划
本次X科技拟融资5000万元人民币，出让公司2%的股权，融资资金主要用于三个方向：一是技术研发投入，优化大数据风控模型与平台系统性能，提升产品标准化程度，降低部署成本；二是市场拓展团队建设，扩大银行与核心企业的覆盖范围，加快签约转化速度；三是合资项目的资本金投入，提升供应链金融业务的规模天花板。
团队介绍
本项目核心团队来自银行、产业互联网与金融科技领域，具备丰富的项目落地与资源整合经验，核心成员均有10年以上相关行业从业经历，已完成从0到1的业务验证，团队稳定性强，对产融结合赛道有深刻的认知与行业积累，能够支撑业务从1到N的规模化扩张。
预期收益
根据项目已确定的合作资源与拓展计划，2017年项目预计实现总收入6.09亿元，对应总交易规模3409亿元，累计服务客户150家，其中已确定合作可实现收入1.92亿元；2018年项目预计实现总收入8.95亿元，其中金融科技板块收入2.37亿元，金融交易板块收入2.7亿元，供应链金融板块收入3.88亿元，较2017年实现47%的增长，增长确定性较强。从投资回报来看，项目2017年已实现可确认利润近2亿元，按照投后估值25亿元计算，本次投资的动态市盈率仅约4倍，具备较高的安全边际与增长空间。
特色亮点
本项目是国内较早验证“银行-互联网科技-供应链”XX生态模式的项目，核心特色在于三点：第一，模式验证充分，所有已签约项目的收入预测均经过上市公司董事会等正规流程确认，不良率为0的标杆案例证明了项目风控体系的有效性，业务扩张的不确定性远低于行业同类项目；第二，轻资产扩张模式，项目以技术输出与资源整合为核心，不需要大额资本金投入开展自营业务，利润率更高，抗风险能力更强；第三，生态协同效应，金融科技业务获客银行，银行资金反哺供应链金融业务，核心企业资源拓展新的金融科技合作，三大业务形成正向循环，客户获取成本远低于单一业务模式玩家，具备规模化增长的基础。项目既满足了传统产业转型升级的真实需求，也符合监管层鼓励产融结合、服务中小微企业融资的政策方向，具备长期发展空间。