一、报告摘要
⒈1开发企业
⒈2项目简介
⒈3项目经济效益指标
⒈4结论、风险及建议
二、项目概况
⒉1项目综述
⒉1.1项目位置
⒉2项目用地
⒉2.1用地面积
⒉2.2地块形状
⒉2.3地块现状
⒉2.4项目经济技术指标
⒉3项目发展状况
⒉3.1项目发展单位简介
⒉3.2项目法律手续
三、项目投资环境
⒊1宏观经济分析
⒊1.1全国整体经济环境
⒊1.2东莞经济环境
⒊2寮步镇概况
⒊2.1寮步镇经济
⒊2.3寮步镇城镇规划
四、区域地产市场分析
⒋1市场总体特征
⒋2市场供给分析
⒋2.1住宅供给
⒋2.2商业供给
⒋3市场需求分析
⒋3.1住宅需求
⒋3.2商业需求
五、项目发展定位
⒌1项目SWOT分析
⒌2发展战略
⒌3形象定位
⒌4产品定位
⒌5户型定位
⒌6客户定位
⒌7价格定位
六、营销策略
⒍1营销策划
⒍2营销计划
⒍3场地布置
⒍4营销费用
七、物业管理策略
⒎1物业管理的前期介入
⒎2管理费的确定
⒎3具体对本小区的物业管理的建议
八、项目可行性研究
⒏1项目投资估算及资金筹借计划
⒏1.1投资与成本费用估算
⒏1.2开发费用估算
⒏1.3总成本费用汇总分摊表
⒏1.4资金筹借、投资计划及借款利息
⒏2项目销售和租贷收入测算
⒏2.1住宅销售单价的确定
⒏2.2商铺销售单价的确定
⒏2.3车位销售单价的确定
⒏2.4总收入估算
⒏3项目财务评价
⒏3.1税金计算
⒏3.2损益表及静态盈利分析
⒏3.3现金流量表及动态盈利分析
⒏3.4资金来源与运用表的货款偿还能力
⒏4项目不确定分析
⒏4.1盈亏不确定分析
⒏4.2敏感性分析
⒏4.3决策概率分析
⒏4.4风险规避和控制措施
⒏5项目效益评价
⒏5.1项目社会效益评价
⒏5.2项目环境效益评价
⒏6结论与建议
一、评估结论
二、有关说明及建议
一、报告摘要
1.1开发企业
东莞市时富花园开发有限公司是香港时富集团下属全资企业,主要从事房地产开发、销售、租贷及管理业务，注册资本人民币3，200万元。企业经营状况良好，具有较好的发展潜力。
1.2项目简介
本项目位于东莞市莞樟大道与五环路、莞深高速莞城出入口交汇处东侧，用地面积7，397，74平方米（指E和D型），建筑面积91，968，80平方米，建筑密度不大于29%，建筑高度控制在17层以下。
1.3项目经济效益指标
项目总投资：211,816,962元
项目销售收入：309,548,886元（别墅/住宅销售率：95%）；商业销售率：100%
税后利润54,114,992
成本利润率：25.55%
财务内部收益率(FIRR)：34.27%
财务净现值(FNPV): 45,560,272
动态投资回收期：1.87年
贷款偿还期：2年
1.4结论、风险及建议
结论
本项目开发商已合法取得本项目土地使用权，各项建设手续正在申办中。因此，我方在后面的分析测算中假定本项目在土地取得、立项、开发建设、销售等方面均遵照国家及东莞市的房地产项目开发程序及规定。
根据测算，在预测的销售价格、销售率条件下，本项目具备良好的可行性。
风险及建议
寮步镇房地产市场规模小，具属于封闭型市场，因此需要切实考虑市场容量和市场销售节奏；本地块虽然土地成本较低，但仍需要严格控制工程成本和管理成本。
充分利用地块位置优势和地段资源；与知名专业设计公司、品牌实力建筑公司合作，强强联合，打造小区品牌和企业品牌；制定合理的市场营销方案，扩大媒体宣传，注重营销推广，保证销售资金回款。
二、项目概况
2.1项目综述
2.1.1 项目位置
项目位于东莞市寮步镇横坑村,东临三星、伟易达,南望旗峰山公园,西靠东城及东城汽车客运总站，北向莞樟大道。
2.2 项目总规划用地面积336,088平方米,项目总建设用地面积280052平方米,容积率不大于2.5, 建筑高度控制在28层以下。
2.2.2 地块形状
地块呈四边形,整体形状较规则。
2.2.3 地块现状
项目用地地势平坦,五通一平,具备建设条件.
图7：地块现状之一 图
图8：地块现状之二 图
2.2.4 项目用地经济技术指标
根据委托方提供的资料,本项目各项经济技术指标如下表所示:
项目 规划指标
建筑占地面积(只指D、E型) 7,397,74m²
总建筑面积(只指D、E型) 91,968,88m²
用地性质 商住用地
土地使用年限 70
建筑密度 29%
建筑高度 17
总户数 666户
绿化率 38%
2.3项目发展状况
2.3.1项目发展单位简介
东莞市时富花园开发有限公司
成立日期:一九九四年九月二日;注册号:003153;编号:No0064908;住所：东莞市寮步镇横坑金银岭开发区;法定代表人:朱正贤;注册资本:3200万元;企业类型:合作经营(港资);经营范围:建造东莞时富花园商品住宅、商场及配套设施，开展销售、出租及管理业务;涉及许可证的项目凭证可许经营).营业期限:自一九九四年九月二日至二OO四年九月一日。
时富花园开发有限公司的土地储备情况：
东莞市寮步镇横坑金银岭500亩土地
２.３.２项目法律手续
本项目在土地取得、立项、开发建设等方面均遵照国家及东莞市的房地产项目开发程序及规定。
三、项目投资环境
３.１宏观经济分析
３.１.１全国整体经济环境
（１）2002年国民经济良好发展势头
全国国内生产总值102,398亿元，按可比价格计算，比上年增长 8%。其中，第一产业增加值 14883 亿元，增长2.9%；第二产业增值 52982亿元，增长 9.9%；第三产业增值 34,533亿元，增长7.3%。
（２）全国地产市场状况
房地产市场继续保持增长势头。在２００２年，我国经济持续快速发展、城市化进程加快、居民收入水平提高及政府启动内需的政策，都为房地产业的发展注入了新的活力，在诸多利好因素的驱动下，房地产市场也继续保持在高位运行状态。预计２００３年的房地产市场发展主题，结构调整和规范是主线，市场体系将进一步完善，供求两旺，行业继续保持增长势头。
房地产投资继续增长，但增幅会逐渐回落
２００３年房地产投资增长将明显放慢；房地产企业效益降幅可能较小，但企业间的差异将很大；产品结构调整步伐加快，新型建材和高科技广泛应用；外资进入加速，房地产企业将加强联盟，在海外资金加速进入的同时，国内房地产企业也将会加强联盟，以适应发展要求和应对来自各方面的挑战。
房价地域分化明显，价格走势温和回落
由国家计委经济研究所与北京新华在线联合推出的《中国行业景气分析报告》指出，２００３年房价将呈温和回落态势，房地产业今明两年将进入回落盘整阶段；房改以及相关的政策效应经过前几年的充分释放后，正趋于明显递减；个人购买继续成为市场主流。因区域发展的不平衡，房价发展趋势呈现较大的差异性，高速发展的中西部地区价格将保持增长势头，发展成熟的东部沿海地区房价则出现调整回落。
品牌化将成时尚，行业竞争走向深入
以品牌为核心来重组企业和配置资源的重要机制在房地产开发市场中初露端倪，并出现了一批像万科这样营造品牌比较成功的企业，受到市场的追捧。２００３年，房地产业将秉承品牌化发展趋势，个性化、品牌化继续成为时尚，成为各个房地产企业在竞争中制胜的重要策略。
停止出让别墅用地，调整房地产开发结构
为切实保护土地资源，维护土地利用总体规划和城市规划的严肃性，规范土地市场秩序，防止楼市动荡造成风险，２００３年２月１８日，国土资源部就"清理各类园区用地，加强土地供应调控有关问题"发出紧急通知。严格控制土地供应总量，特别是住宅和写字楼用地的供应量，优化土地供应布局和结构，防止楼市动荡带来风险。停止别墅类用地的土地供应。过量供应的地方，要认真进行清理。普通住宅价格上涨过快的地方可以适当增加当地居民购买并居住的普通住宅的土地供应，但也要把握市场吸纳能力，严格控制总量。
进一步加强房地产信贷业务管理
２００３年６月５日，中国人民银行下发《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，通知要求：加强房地产开发贷款管理，引导规范贷款投向。房地产开发贷款对象应为具备地产开发资质、信用等级较高、没有拖欠工程款的房地产开发企业；贷款应重点支持符合中低收入家庭购买能力的住宅项目，对大户型、大面积、高档商品房、别墅等项目应当限制；房地产开发企业申请银行贷款，其自有资金（指所有者权益）应不低于开发项目总投资的３０％；对土地储备机构发放的贷款为抵押贷款，贷款额度不得超过所收购土地评估价值的７０％，贷款期限最长不得超过２年；为减轻借款人不必要的利息负担，商业银行只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放个人住房贷款；对借款人申请个人住房贷款购买第一套自住住房的，收付款比例仍执行２０％的规定；对购买第二套以上（含第二套）住房的，应适当提高首付款比例；借款人申请个人商业用房贷款的抵借比不得超过６０％，贷款期限最长不得超过１０年，所购商业用房为竣工验收的房屋。对借款人以"商住两用房"名义申请银行贷款的，商业银行一律按照个人商业用房贷款管理规定执行。
东莞市宏观市场环境分析
东莞市概况
东莞位于珠江三角洲东北部，东临惠州、博罗，南连深圳，西与番禺隔海相望，北距广州５０公里，南距香港９０公里，地处穗深港经济走廊的中间，水陆交通极为便利，广九、京九广梅汕铁路在此交汇；广深公路贯穿其中；距广州白云机场和深圳宝安机场都只有５０公里左右；主要港口——虎门港是国家一类口岸，对外国籍船舶开放。当地气候温和，物产丰富，是著名的鱼米之乡。同时，东莞还是全国著名的侨乡。祖籍东莞的海外侨胞有２０多万人，港澳台同胞７０多人。优越的人文地理环境，吸引了大批外商前来投资。
东莞于１９８５年９月撤县设市，１９８８年１月升为地级市，不设县，现直辖３２个镇区。全市陆地面积２４６５平方公里，本地户籍人口１５６万人，外来暂住人口近５００万人。
一、政策法律环境分析
从２００２年至今，国家、广东及东莞市颁布执行了一系列新的法规制度，促进了房地产业健康持续发展：
１、规范房地产开发商的法规
《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》
中国人民银行在今年６月中旬下达了《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，对房地产开发企业的资金实力提出新的要求，房地产开发企业申请开发贷款必须具备国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和建设工程施工许可证；房地产开发企业申请银行贷款，其自有资金（指所有者权益）应不低于开发项目总投资的３０％；商业银行只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放个人住房贷款。
新的房地产信贷政策从房地产开发贷款到消费贷款等条件均提高了门槛，房地产开发的步伐会放慢，但会更加稳健，那些靠资金运作，跳跃式发展的企业将会没有生存基础。这将促成房地产业的优胜劣汰，有利于房地产市场的健康发展。
《关于东莞房地产开发企业管理的若干规定》
为了贯彻落实《中共东莞市委、东莞市人民政府关于促民营经济发展的若干意见》的精神，进一步搞活房地产市场，市建设主管部门按照国家、省对房地产开发企业有关规定，结合东莞房地产发展的实际情况，制定了《关于东莞房地产开发企业管理的若干规定》，对房地产开发企业设立、资质管理规定进行了重新调整。这些措施有效的提高房地产开发公司的素质，促进了房地产企业规范的发展。
同时，市建设房地产管理部门还积极采取措施，有效加强了对房地产开发经营资金的管理，有效防止了诸如"问题楼盘"，"烂尾楼盘"的出现，维护了小业主的利益，促进了东莞房地产业稳定、健康、持续的发展。
２、规范和整顿市场的法规
商业、旅游、娱乐、金融、服务业、商品住宅等经营性项目的用地，将在全国范围内实行招标、拍卖、挂牌方式进行出让。由于目前房地产市场存在着多渠道、多源头供应土地的问题，使一些企业凭借关系可以得到廉价开发用地，严重损害了市场的公平性，也大大降低了政府部门宏观调空力度。政府在土地供应上缺乏计划性，加大了土地招标行为的投机性。此政策的推出，使土地的供应在一个公平的市场环境下，减少投机行为，促进土地出让市场的有序发展。
２００３年２月１８日，国土资源部就清理各类园区用地，加强土地供应调控有关问题发出紧急通知。７月，国务院办公厅下发两道整顿土地市场秩序的命令：《关于暂停审批各类开发区的紧急通知》、《关于清理整顿各类开发区，加强建设用地管理的通知》。其后，国务院又在３１日召开全国进一步治理整顿土地市场秩序电视电话会议，新一轮土地市场的整顿启动了，并且将加大力度。对于土地市场中出现的违规圈占土地、低价出让土地等行为进行查处。五部委高官联合带队督办，就是要从土地规划和供应、产业政策和计划立项、建设管理、资金设计、干部监督等若干方面联手整顿土地市场，促进土地市场的健康发展。
广东省农村集体建设用地使用权可上市流转。广东省政府日前发出《关于试行农村集体建设用地使用流转权的通知》，明确农村集体建设用地使用权可上市流转。这是广东农村集体用地管理制度的重大创新突破。
２００２年５月，建设部颁布《关于房屋建筑面积计算与房屋权属登记有关问题的通知》，针对因开发商多算分摊公共使用面积而引起的纠纷，制定出计算标准，明确规定了计算商品房公摊面积的办法。
３、减轻购房者负担，吸引消费者购房的法规：
２００２年１月，省政府公布的《关于促进我省房地产业健康稳定发展的若干意见的通知》中有明确规定："凡在我省按照市场价个人购买普通住宅的，契税按０.７５％征收"。之前，广东普通住宅的购房契税为１.５％，按这一政策，个人购买普通住宅，契税减半征收。此项措施在一定程度上减轻了购房者的负担。
４、减免房地产开发商负担的法规：
经省人民政府批准，广东省物价局对涉及我省房地产市场建设的行政事业性收费项目作出了重大调整，１５项收费有的被完全减免，有的被大幅降低收费标准，此举旨在从政策上降低房地产开发的成本。
２００１年１１月份，国家计委宣布，取消包括房地产开发建设在内的投资项目审批。
从２００３年６月１日起，按照国家财政部的有关规定，广东相应统一调低城市基础设施配套费０.５个百分点。此收费标准调低后，消防设施配套费取消，不再从城市基础设施配套费中切块。
5．关于促进城镇建设的法规：
2003年8月，广东省政府出台了《关于加快中心镇发展的意见》，对全省270个中心镇的发展给予一系列政策和财政的扶持，包括中心镇规划、中心镇产业集约发展、拓展中心镇建设资金渠道、用地政策倾斜、户籍改革及管理体制等方面都有创新性突破.这些措施将会加快省内中心镇区的发展，也会出现中心镇区带领周边小城镇经济和建设发展的局面.
今年是东莞园区经济全面增长的一处，6月，东莞市政府出台了《东莞市鼓励镇区工业园区发展的优惠措施》，市政府作出了"园区内可安排配套经营的房地产用地不超过总面积的8%"的规定.如果按全市工业园的规划总面积395平方公里计算的话，意味着园区内房地产经营用地面积最高可达31.6平方公里.园区"谁投资谁受益"的政策，带给房地产业另外一种商机.
二、社会经济环境分析
（一）东莞市经济发展历程
改革开放以来，东莞市充分发挥人缘、地缘和政策优势，在实施"外向带动"战略的同时，积极依靠科技进步，推动经济社会快速发展.2002年，全市国内生产总值672.27亿元，出口总额237.36亿美元，财政收入55.29亿元.成为全省首个令人瞩目的成绩，基本实现农村工业化、城乡一体化、科技经济一体化的格局.东莞市已成为国际制造业基地.